“8월 무역수지 적자규모 이례적…대외불확실성 크지만 향후 줄어들 것”

한은은 6일 ‘BOK 이슈노트: 최근 무역수지 적자 원인 및 지속가능성 점검’ 보고서에서 “최근 무역수지 악화는 원자재가격 급등에 따른 非자원국의 공통적 현상이나 금년 적자규모가 과거 원자재가격 상승기보다 이례적으로 큰 상황”이라고 밝혔다.

무역적자 원인을 점검한 결과 먼저 경기적 측면에서 최근 무역적자는 원자재가격 상승에 따른 수입 급증에 대부분 기인하며 중국 등의 경기둔화에 따른 수출둔화도 일부 작용한 것으로 나타났다.

무역수지 변동 기여도를 수출입 단가 및 물량요인으로 분해하면 1~8월중 무역수지는 전년동기대비 454억달러 감소했는데 이 중 단가요인으로 472억달러 감소하고 물량요인으로는 18억달러 개선됐다. 에너지·석유제품(정유)의 단가요인(-353억달러)이 금년 무역수지 감소폭(-454억달러)의 78%에 해당하며 지역별로는 對OPEC은 단가요인으로, 對중국은 물량요인(수출 둔화, 수입 확대)으로 악화됐다.

구조적 측면도 살펴보면 수출구조에서는 LCD·선박·자동차 등 일부 주력품목의 추세적 수출둔화와 해외생산 확대 등이, 수입구조에서는 중간재 및 자본재 수입수요 확대 등이 무역수지 약화 요인으로 일부 작용하는 것으로 나타났다.

과거 무역흑자에 크게 기여했던 휴대폰·디스프레이·선박·자동차 수출이 상당 기간 둔화 흐름을 지속하면서 과거 고유가시기(11∼13년)와 달리 에너지·광물부문에서의 적자를 충분히 보완하지 못했다. 자동차·반도체·스마트폰 등 주력품목의 해외생산 확대도 무역수지의 지속적인 약화 요인으로 작용했다.

글로벌 가치사슬(GVC) 참여 확대로 생산구조상 중간재 수입수요가 확대되면서 수출 확대시 순수출 증대효과가 축소됐으며 IT부문의 생산·투자 확대로 반도체 제조장비, 이차전지 관련 수입수요가 확대되는 가운데 석유류 제외 총수입이 자본재를 중심으로 장기 추세를 크게 상회했다.
  보고서는 당분간 무역수지가 국제유가가 높은 수준을 유지하는 가운데 글로벌 경기둔화의 영향이 본격화되면서 수출 둔화 및 수입 증가에 따른 적자 흐름이 불가피할 것으로 전망했다. 다만 무역적자의 대부분이 수입 급증에 기인하는 만큼 원자재가격이 안정될 경우 개선될 것으로 내다봤다.

경상수지는 무역적자 지속에도 불구하고 무통관수출 증가, 본원소득수지 흑자 등으로 연간으로는 흑자기조를 유지할 것으로 예상되지만 러시아·우크라이나 전쟁 장기화 등 대외 불확실성이 높기 때문에 당분간 월별로 변동성은 확대될 가능성이 있다고 전망했다.

주욱 한은 조사국 국제무역팀 과장은 “8월 무역수지 적자는 예상보다 다소 상회하는 규모다. 역대 최대 규모로 이례적으로 많은 것으로 보고 있다”며 “8월 적자규모가 크게 나쁘기 때문에 향후에는 줄어들 것으로 보고 있다. 다만 대외 불확실성이 워낙 커서 예단하기는 어려운 상황”이라고 말했다.

그는 “경상수지 흑자 기조를 안정적으로 유지하기 위해서는 글로벌 교역여건상 주력 산업의 해외생산 확대가 불가피하더라도 투자여건 개선 및 혁신생태계 조성을 통해 국내 기반 제조업의 수출경쟁력을 강화해 나갈 필요가 있다”고 강조했다.