´º½º > »ê¾÷ > »ê¾÷

ºñÆ®ÄÚÀÎ, Çö´ë ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ °¡Àå ±úÁö±â ¾î·Á¿î ÀÚ»ê

  • º¸µµ : 2021.04.19 13:59
  • ¼öÁ¤ : 2021.04.19 13:59

- ä±Ç Çö´ë±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ °¡Àå ±úÁö±â ½¬¿î ÀÚ»ê
- ä±Ç ÅõÀÚ ´ë»ó¿¡ µû¶ó ¾ÈÀü¼º ´Þ¶óÁ®

Á¶¼¼ÀϺ¸

Çö´ë ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ °¡Àå ¾ÈÀüÇÑ ÀÚ»êÀº ºñÆ®ÄÚÀÎÀÎ ¹Ý¸é °¡Àå ±úÁö±â ½¬¿î ºÒ¾ÈÀüÇÑ ÀÚ»êÀº ä±ÇÀ̶ó´Â ÁÖÀåÀÌ ³ª¿Í ´«±æÀ» ²ö´Ù.

°¡»óÈ­Æó °ü·Ã ¸Åü ºñÆ®ÄÚÀÎ ¸Å°ÅÁøÀº ¹ð°¡µå(Vanguard) ¼³¸³ÀÚ Àè º¸±Û(Jack Bogle)ÀÌ ÁÖâÇÑ ½Ã°£ÀÇ °æ°ú¿¡ µû¶ó ºÎ¸¦ âÃâÇÏ·Á´Â ¼öµ¿Àû ÅõÀÚ°¡´Â 60%ÀÇ Áֽİú 40%ÀÇ Ã¤±ÇÀ» º¸À¯ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â 60 ´ë 40 ¹ýÄ¢Àº ºñÆ®ÄÚÀο¡ ÀÇÇØ Áö³­ 10³â°£ ¹«ÂüÈ÷ ±úÁ³´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.

2020³â ÇöÀç ¿¹ÀÏ´ëÇÐÀÌ ±âºÎ ±â±ÝÀÇ 6%¸¸ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ä±ÇÀ» Æ÷ÇÔÇÏ°í ºñÆ®ÄÚÀÎÀ» »çµéÀ̱⠽ÃÀÛÇÑ °ÍÀº ¹Ì·¡ÁöÇâÀû ÀÚ»ê ¹èºÐÀÇ ÁÁÀº º»º¸±â·Î ä±Ç¿¡¼­ ºñÆ®ÄÚÀÎÀ¸·Î ÀüȯÇÏ·Á´Â ÀÌÀ¯´Â ¿ì¼± ºñÆ®ÄÚÀÎÀº ¼¼»ó¿¡¼­ °¡Àå ¾î·Á¿î ±ÝÀüÀû ÀçÈ­À̸ç, µÑ° °Å·¡»ó´ë¹æ À§Çè°ú Èñ¼®À§ÇèÀÌ ¾ø´Â À¯ÀÏÇϸ鼭µµ ¼¼°è¿¡¼­ °¡Àå ¾ÈÀüÇÑ ÀÚ»êÀ̱⠶§¹®À̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.

ÀÌ·¯ÇÑ °íÀ¯ÀÇ µÎ °¡Áö Ư¼ºÀ¸·Î ÀÎÇØ °ÅÀÇ ¹«ÇÑÁ¤ÇÑ ºÎÀÇ ÀúÀå¼ö´ÜÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÀÚº»(ÀúÃà)À» ºñÆ®ÄÚÀο¡ ÇÒ´çÇÏ´Â °ÍÀÌ ÇöÀç ½ÃÀå ÀÌÀÚÀ²º¸´Ù ÈξÀ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Ù.

ÀáÀçÀûÀÎ °¡Àå Å« ´ÜÁ¡Àº ÃÖ´ë –100%°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌÁö¸¸ ÀÌ ¿ª½Ã ÅõÀÚÇÑ ±Ý¾×¸¸Å­¸¸ ÀÒÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀåÁ¡À̱⵵ ÇÏ´Ù. ƯÈ÷ ºñÆ®ÄÚÀÎÀÇ ¼öÀÍÀº Àå±âÀûÀ¸·Î ºÒ°¡ÇÇÇÒ ¼öµµ ÀÖÁö¸¸, ÅõÀÚ±Ý Àüü¸¦ ¼Õ½Ç º¼ °¡´É¼ºÀÌ °ÅÀÇ ¾ø´Ù´Â Á¡µµ Èï¹Ì·Ó´Ù.

¹Ý¸é ä±Ç°ú ÀºÇà ¿¹±ÝÀ¸·Î º¸À¯ÇÑ ¹ýÁ¤È­Æó ºÎä´Â ¼öÀÍ·üÀº ºñ½ÁÇÏÁö¸¸ ½É°¢ÇÑ ´ÜÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ºñÆ®ÄÚÀΰú ´Þ¸® 10³â ¸¸±â ¹Ì À繫ºÎ ä±ÇÀÇ ÀáÀç¼öÀÍ·üÀº ¿¬°£ 1.63%¿¡ ºÒ°ú, 10³âÀ» º¸À¯Çؾ߸¸ ¹Ì¸® Á¤ÇØÁø ¼öÀÍ·ü ÀÌ»óÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.

¿Ü°ß»ó ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀº ±×´ÙÁö ¹®Á¦Á¡ÀÌ ¾ø¾î º¸ÀδÙ. ±×·¯³ª ½ÇÁ¦ÀûÀ¸·Î´Â ´©±¸¿¡°Ô µ·À» ºô·ÁÁÖ´À³Ä¿¡ µû¶ó Æı¹ÀûÀÎ °á°ú·Î À̾îÁú ¼ö ÀÖ´Ù. Áï ÃÖ´ë 1.63%ÀÇ ¸í¸ñ ¼öÀÍ·üÀ» À§ÇØ ÀÚº»ÀÇ 100%¸¦ À§Çè¿¡ óÇÏ°Ô ¸¸µé ¼ö ÀÖ´Ù.

³ª½É Å»·¹ºê(Nassm Taleb)´Â Ãë¾àÇÑ ½Ã½ºÅÛÀº ½ºÆ®·¹½º¸¦ ¹ÞÀ¸¸é ÆļյÇÁö¸¸ °ß°íÇÑ ½Ã½ºÅÛÀº ¿ÀÈ÷·Á °­È­µÇ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ°í ÆÄ¼Õ ¹æÁö½Ã½ºÅÛÀº ½ºÆ®·¹½º¸¦ ¹ÞÀ¸¸é ´õ °­ÇØÁø´Ù´Â ¼ÒÀ§ ÀÌ·ÐÀ» ´ëÁßÈ­Çß´Ù.

ºñÆ®ÄÚÀÎÀº Çö´ë ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ °¡Àå ±úÁö±â ¾î·Á¿î ÀÚ»êÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Â ¹Ý¸é ä±ÇÀº ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ °¡Àå Ãë¾àÇÑ ÀÚ»êÀ¸·Î ¿©°ÜÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ °³³äÀº Áö³­ÇØ Äڷγª 19 ´ëÀ¯ÇàÀ¸·Î ¸í¹éÇØÁ³´Ù.

Áö³­ÇØ 3¿ù±îÁö¸¸ Çصµ ºñÆ®ÄÚÀÎÀº ¹«³ÊÁö±â ½¬¿î °Íó·³ º¸ÀÎ ¹Ý¸é À繫ºÎ ä±ÇÀº ±× ¹Ý´ë·Î ¿©°ÜÁ³´Ù. ±×·¯³ª ¸ðµç ÇÕ¸®Àû °æÁ¦ ÁÖüµéÀÌ Àü¿°º´°ú °æÁ¦Àû Ãæ°Ý¿¡ ´ëÀÀÇÏ´Â Áß¾ÓÁ¤ºÎÀÇ ¸·´ëÇÑ ÀçÁ¤ÁöÃâ°ú ¾çÀû ¿ÏÈ­ »óȲ¿¡ ¹ÝÀÀÇϸ鼭 Àü·Ê ¾ø´Â ¹ÝÀüÀÌ ÀϾ´Ù.

Äڷγª 19°¡ ½ÃÀ۵DZâ ÀüºÎÅÍ ¹Ì±¹ Àå±âäTLT)´Â 1% Ç϶ôÇßÀ¸³ª ºñÆ®ÄÚÀÎÀº 677% »ó½Â ÀÌ»ó »ó½ÂÇß´Ù. 1% Ç϶ôÇÑ TLT¸¦ ºñÆ®ÄÚÀÎÀ¸·Î Ç¥½ÃÇϸé 85%°¡ °¨¼ÒÇß´Ù´Â °á·ÐÀ¸·Î ½ÇÁ¦ »óȲÀº ÈξÀ ½É°¢ÇßÀ½À» ¸»ÇØÁØ´Ù.

Áö³­ÇØ 8¿ù ±âÁØ ±Û·Î¹ú ä±Ç½ÃÀåÀÇ ÃÑ ±Ô¸ð´Â 128Á¶3000¾ï ´Þ·¯·Î ºñÆ®ÄÚÀÎÀÇ 1Á¶1000¾ï ´Þ·¯ 100°¡ ³Ñ´Â´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±Ô¸ðÀÇ Â÷À̴ ä±ÇÀÇ 40³â °­¼¼ÀåÀÌ ¸¶°¨ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î »ç»ó ÃÖÀúÄ¡·Î ³»·Á¾ÉÀº ±Ý¸®·Î ÀÎÇØ ¼öÀÍ·üÀÌ Çö ¼öÁØ À¯Áö¿¡ ±×Ä¥ °ÍÀÓÀ» º¸¿©ÁØ´Ù.

°á·ÐÀûÀ¸·Î Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ÀçÁ¤ ¹× ÅëÈ­Á¤Ã¥À¸·Î ÀÎÇØ ¸¶À̳ʽº¿¡ °¡±î¿î ³·Àº ä±Ç ¼öÀÍ·ü°ú ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç À§Çè¿¡¼­ °¡Ä¡¸¦ À¯ÁöÇÒ ÀÚ»êÀº ºñÆ®ÄÚÀÎ Çϳª¶ó´Â ÁöÀûÀÌ´Ù. ¾ÆÁ÷ ´ëÁßÈ­(äÅÃ)µÇÁö ¾ÊÀº »óȲ°ú Áõ°¡ÇÏ´Â Èñ¼Ò¼ºÀÌ °áÇյǾî Áö³­ 10³â°£ ÃÖ°íÀÇ ¼º°ú¸¦ ³½ ÀÚ»êÀº ºñÆ®ÄÚÀλÓÀ¸·Î ÇâÈÄ 10³â ¿ª½Ã ÃÖ°íÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÏ´Â ÀÚ»êÀ¸·Î ÀÚ¸®ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.

°ü·Ã±â»ç