VIX?(; Volatility Index)
주식가격의 변동성을 측정하는 대표적인 변동성 지수로서 CBOE (Chicago Board of Exchange) 시장변동성지수(Market Volatility Index)라고도 한다. 시카고 옵션거래소(CBOE)에서는 동 거래소에서 거래되는 주가지수에 대한 콜(매입)옵션 및 풋(매도)옵션 가격을 이용하여 매일 매일의 VIX 지수를 산출하고 있다. VIX의 산출방식은 이용되는 옵션물의 종류 등에 따라 몇 차례 변화되었는데 2003년 9월부터는 S&P500지수의 외가격(out-of-the-money) 옵션을 이용하여 내재변동성(implied volatility)을 산출하여 이를 지수화하고 있다. VIX는 대체로 주가지수와 반대방향으로 움직이는 경향이 있어 주가의 향방을 가늠하기 위해 이용되기도 한다. 예를 들어 VIX가 역사적 고점 부근에 있다면 지수는 반락할 가능성이 높으며, 반대로 저점 부근이라면 지수가 반등할 가능성이 높다는 해석이 가능하다.
