쏠림현상또는군집행동(; Herd Behavior)
금융회사(금융시장)의 쏠림현상은 금융회사(시장참가자) 간에 상호 담합이나 정책 협의 등 조정과정(coordination process)을 거치지 않아도 결과적으로 유사한 전략을 따르는 현상을 지칭한다. 쏠림현상의 유형으로는 테마별 쏠림, 기대의 쏠림 및 경기에 따른 쏠림으로 구분할 수 있다. 테마별 쏠림은 카드대출, 중소기업대출 및 주택담보대출 확대 등 금융회사가 특정 테마나 금융상품에 주력하는 현상을 지칭한다. 또한 기대의 쏠림은 증권투자 열풍, 최근 부동산 및 해외펀드 투자 열풍 등 기대수익률이 높은 부문으로 자금이 집중되는 현상을 의미한다. 금융회사나 금융시장의 쏠림현상은 특정 부문의 과열을 초래함으로써 금융시스템 전반의 위험을 확대하는 경향이 있다. 예를 들어 주택가격이 상승하면서 주택담보대출에 대한 수요가 늘어나면서 거의 전 금융회사의 주택담보대출이 확대되는 경우를 가정하자. 이 경우 금융회사의 건전성 및 수익성이 주택경기에 크게 의존하게 된다. 주택경기가 침체되어 주택가격이 하락할 경우에는 차입자의 담보가치가 하락하면서 부실이 확대될 수 있다. 이 경우 거의 모든 금융회사의 수익성 및 건전성이 악화되면서 금융시스템 전반의 리스크가 크게 확대된다. |
