´º½º > Á¶¼¼ > ³»±¹¼¼

ÆÄ»ý»óÇ° ¾çµµ¼¼ °ú¼¼¡¦¼Ü¶Ñ²± º» ½ÃÀå 'È­µé¦'

  • º¸µµ : 2014.04.22 17:11
  • ¼öÁ¤ : 2014.04.22 17:11

 

¡ß¡¦±¹È¸ ±âȹÀçÁ¤À§¿øȸ »êÇÏ Á¶¼¼°³Çõ¼ÒÀ§¿øȸ°¡ ÆÄ»ý±ÝÀ¶

»óÇ°¿¡ ¾çµµ¼Òµæ¼¼¸¦ ºÎ°úÇÏ´Â ¹æ¾ÈÀÇ ¹ý °³Á¤ ÃßÁø¿¡ ÇÕÀÇÇß

´Ù. ´Ù¸¸ ±¸Ã¼ÀûÀÎ ½ÃÇà½Ã±â´Â ÃßÈÄ ³íÀÇ°úÁ¦·Î ³²°å´Ù. ÇÏÁö¸¸

±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼­´Â ¹ú½áºÎÅÍ °ú¼¼¹æħ¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·ÁÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ ½ñ

¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù.

±¹È¸ ±âȹÀçÁ¤À§¿øȸ°¡ ÄÚ½ºÇÇ200¼±¹°, ELS(ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç) µî ±ÝÀ¶»çµéÀÌ ÆǸÅÇÏ°í ÀÖ´Â ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ° °Å·¡¸¦ ÅëÇØ ¾òÀº ¼Òµæ¿¡ ´ëÇØ ¾çµµ¼Òµæ¼¼¸¦ ºÎ°úÇÏ´Â ¹æÇâÀÇ ¹ý°³Á¤ ÃßÁø¿¡ ÇÕÀÇÇϸ鼭 ¾ÈÆÆÀÇ °ü½ÉÀÌ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù.

22ÀÏ ±âÀçÀ§´Â Á¶¼¼°³Çõ¼ÒÀ§¿øȸ¸¦ ¿­¾î ±×µ¿¾È ³í¶õÀÌ µÇ¾î ¿Â ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ °ú¼¼¹æ½Ä(°Å·¡¼¼ or ¾çµµ¼¼) ¹®Á¦¸¦ ³íÀÇÇÑ °á°ú, °Å·¡¼¼ ´ë½Å ¾çµµ¼¼¸¦ ºÎ°úÇÏ´Â ¹æÇâÀ» ÃßÁøÅ°·Î ÇÕÀÇÇß´Ù.

´çÀå ¼¼±ÝÀÌ ºÎ°úµÇ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. '¹æÇ⼺'ÀÌ Á¤ÇØÁø °ÍÀÏ »Ó °ú¼¼¿¡ ÇÊ¿äÇÑ Á¦¹Ý »çÇ×(¼¼À², ½ÃÇà½Ã±â µî)ÀÌ ¾ÆÁ÷ ¹ýÁ¦È­µÇÁö ¾Ê¾Ò±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ Á¶¼¼°³Çõ¼ÒÀ§ ¼Ò¼Ó ¿©¾ß ÀÇ¿øµéµµ ½ÃÀå »óȲÀ» °í·ÁÇØ ÇÕ¸®Àû ¹æ¾È(ÀÔ¹ý¾È)À» ¸¶·ÃÇÏ°Ú´Ù´Â ÀÔÀåÀÌ´Ù.

Áï, ¾ðÁ¦ ½ÃÇàµÉ Áö´Â ¾Æ¹«µµ ¸ð¸£´Â »óȲÀÎ °ÍÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±ÝÀ¶±Ç¿¡¼­´Â ¹ú½áºÎÅÍ ¿ì·ÁÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÏ°¢¿¡¼­´Â '¹Ý¹ß' ¿òÁ÷ÀÓ±îÁö ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.

¡à ¾çµµ¼¼ °ú¼¼, ³í¶õ 'Á¾ÁöºÎ' ÂïÇû´Ù = Áö³­ 2012³âºÎÅÍ À̾îÁ®¿Â ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ° °ú¼¼¹æ½Ä ³í¶õ¿¡ Á¾ÁöºÎ°¡ ÂïÇû´Ù´Â Á¡ÀÌ ¼º°ú¶ó¸é ¼º°ú´Ù. 2012³â Á¤ºÎ´Â ¼±¹°°ú ¿É¼Ç µî ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ 0.001%~0.01% ¼öÁØÀÇ °Å·¡¼¼ ºÎ°ú¹æ¾ÈÀ» ±¹È¸¿¡ Á¦ÃâÇßÁö¸¸ ±¹È¸ Åë°ú±îÁö À̾îÁöÁö ¸øÇß´Ù.

ÀÌÈÄ Á¤Ä¡±Ç(³ª¼º¸° »õ´©¸®´ç ÀÇ¿ø, È«Á¾ÇÐ »õÁ¤Ä¡¹ÎÁÖ¿¬ÇÕ ÀÇ¿ø)À» Áß½ÉÀ¸·Î °Å·¡¼¼°¡ ¾Æ´Ñ ¾çµµ¼¼ °ú¼¼¸¦ °ñÀÚ·Î ÇÑ ÀÔ¹ý¾ÈÀÌ ³ª¿À¸é¼­ °ú¼¼¹æ½Ä¿¡ ´ëÇÑ ³í¶õÀÌ º»°ÝÈ­ µÆ´Ù.

´Ù¸¸ °ú¼¼¹æ½Ä¿¡¼­ Â÷ÀÌ°¡ ³­´Ù. ³ª ÀÇ¿øÀÌ Á¦ÃâÇÑ ÀÔ¹ý¾È¿¡ ±ÔÁ¤µÈ ¾çµµ¼¼À²Àº 10%(250¸¸¿ø °øÁ¦)¿´Áö¸¸, È« ÀÇ¿øÀÌ Á¦½ÃÇÑ ÀÔ¹ý¾ÈÀº »óÀåÁֽİú ÆÄ»ý»óÇ°, ä±Ç µî ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»óÇ° °Å·¡¿¡ µû¸¥ ¾çµµÂ÷ÀÍÀÌ ¿¬°£ ÇÕ»ê 1¾ï 5000¸¸¿ø ÀÌ»óÀÎ °æ¿ì 20%ÀÇ ¾çµµ¼¼°¡ ºÎ°úµÈ´Ù. Áö¹æ¼¼ºÐ(Áֹμ¼)À» °í·ÁÇÒ °æ¿ì ¼¼À²Àº 11%, 22%´Ù. °Å·¡¼¼¿Í ¾çµµ¼¼ »çÀÌ¿¡¼­ °¥ÇǸ¦ ¸øÀâÀº ÀÌÀ¯´Â ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Â Ãæ°ÝÆÄ ¶§¹®À̾ú´Ù.

°Å·¡¼¼¸¦ °ú¼¼ÇØ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¼¼¼öÈ¿°ú Â÷¿ø¸¸ ºÎ°¢ÇØ Á¢±ÙÇÑ Á¤ºÎ¿Í ´Þ¸® Á¤Ä¡±ÇÀº ½ÃÀåÀÇ Ãæ°ÝÆĸ¦ ÃÖ¼ÒÈ­ÇÏ°í ¾ÈÁ¤Àû °ú¼¼¸¦ Àû¿ëÇϱâ À§ÇØ ¾çµµ¼¼ ºÎ°ú¸¦ ÅÃÇß´Ù.

¿¬±¸±â°üµéÀÇ ºÐ¼®°á°ú ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ °Å·¡¼¼¸¦ ºÎ°úÇÒ °æ¿ì ¿¬°£ 744¾ï¿ø(±¹È¸¿¹»êÁ¤Ã¥Ã³ ÃßÁ¤Ä¡)~1562¾ï¿ø(Á¶¼¼¿¬±¸¿ø ÃßÁ¤Ä¡)ÀÇ ¼¼¼öÈ¿°ú°¡ ¿¹»óµÇÁö¸¸ ¾çµµ¼¼¸¦ ºÎ°úÇÒ °æ¿ì ¿¬°£ 163¾ï¿ø(±¹È¸¿¹»êÁ¤Ã¥Ã³ ÃßÁ¤Ä¡)~480¾ï¿ø(Á¶¼¼¿¬±¸¿ø ÃßÁ¤Ä¡)ÀÇ ¼¼¼öÈ®º¸°¡ °¡´ÉÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.

Á¤Ä¡±ÇÀÌ ´çÀåÀÇ µ· ¸î Ǭ º¸´Ù´Â ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ±Þ°ÝÇÑ À§ÃàÀ» Â÷´ÜÇϸ鼭 °ú¼¼ÇüÆò¼ºµµ È®º¸ÇÏ´Â È¿°ú¸¦ ¾ò´Â ÂÊÀÌ ³´´Ù´Â ÆÇ´ÜÀ» ÇÑ ¼ÀÀÌ´Ù.

Á¶Á¤½Ä(»õÁ¤Ä¡¹ÎÁÖ¿¬ÇÕ) Á¶¼¼°³Çõ¼ÒÀ§¿øÀåÀº À̳¯ ȸÀÇ Á÷ÈÄ ±âÀÚµé°ú ¸¸³ª "¾çµµ¼¼ÀÇ ¿µÇâÀÌ °Å·¡¼¼¿Í ºñ±³ÇØ »ó´ëÀûÀ¸·Î ÀÛÀº Á¡À» °í·ÁÇÒ ¶§, ½ÃÀå »óȲÀ» ÁÖ½ÃÇØ°¡¸ç °ú¼¼¸¦ °ËÅäÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù"¸ç "¼¼À²À̳ª ½ÃÇà ½Ã±â µî ±¸Ã¼ÀûÀÎ ³íÀÇ´Â ÇâÈÄ Ãß°¡ ¹ý¾ÈÀÌ ³ª¿Ã ¼ö ÀÖ´Â »óȲÀ̶ó ´ÜÁ¤Çϱ⠾î·Æ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

¡à ½ÃÀåÀº ¹ú½áºÎÅÍ '¿Í±Û¿Í±Û' = ¹æÇ⼺¸¸ Á¤ÇØÁ³À» »Ó, ³»ÀÏ ´çÀå ¼¼±ÝÀÌ °ú¼¼µÇ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ô¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ¹ú½áºÎÅÍ ¿ì·ÁÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ ³ô°Ô Çü¼ºµÇ°í ÀÖ´Ù.

ÀÏ´Ü ±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ÃÖ±Ù ¸î ³â° À̾îÁö´Â ±ÝÀ¶À§±â·Î ÀÎÇØ ÁֽĽÃÀå ÆÄ»ý °Å·¡°¡ ±Þ°ÝÇÏ°Ô ÁÙ¾ú´Ù´Â Ç׺¯ÀÌ´Ù.

°ú¼¼±â¹ÝÀÌ Âɱ׶óµé¾ú´Ù´Â À̾߱â´Ù. ½ÇÁ¦·Î Á¶¼¼°³Çõ¼ÒÀ§ Á¶»ç °á°ú Àå³» ÆÄ»ý °Å·¡´Â Áö³­ ÇÑ ÇØ 1°æ1821Á¶¿øÀ» ±â·ÏÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ÀÌ Áß Àý¹Ý ÀÌ»óÀ» Â÷ÁöÇÏ´Â ÄÚ½ºÇÇ200 ¼±¹°°Å·¡´Â 2011³â°ú ºñ±³ÇØ 2³â »çÀÌ 4839Á¶¿øÀÌ ±Þ°¨Çß´Ù. 

ƯÈ÷ ±ÝÀ¶¾÷°è´Â ÇâÈÄ ¼¼±Ý ºÎ°ú ¹æ¾ÈÀÌ °áÁ¤µÉ °æ¿ì ¼±¹°(futures), ¿É¼Ç(option) °Å·¡ÀÇ 30% ÀÌ»óÀ» Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Â °³ÀεéÀÇ ½ÃÀå ö¼ö¿¡ µû¸¥ Å« ÆøÀÇ °Å·¡·® °¨¼Ò¸¦ ¿ì·ÁÇÏ°í ÀÖ´Ù.

À͸íÀ» ¿ä±¸ÇÑ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "ÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °í¾× Àڻ갡 Áß »ó´ç¼ö°¡ ¼¼±Ý ¹®Á¦¿¡ ¹Î°¨Çϱ⠶§¹®¿¡ ¾çµµ¼Òµæ¼¼°¡ ºÎ°úµÉ °æ¿ì ½ÃÀå¿¡¼­ ºüÁ®³ª°¥ À§ÇèÀÌ Å©´Ù"¸ç "½ÃÀå¿¡¼­ °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚ°¡ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀÌ ÀÛÀºµ¥ ¹«¾ùÀÌ ¹®Á¦µÇ´À³Ä°í ÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ¸ðµç ½ÃÀåÀÌ ±×·¸µí ±â°üµé¸¸À¸·Î Çü¼ºµÇÁö´Â ¾Ê´Â´Ù"°í ¸»Çß´Ù. 

±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ °ü°èÀÚµµ "ÆÄ»ý »óÇ° ¾çµµ¼¼¸¦ ºÎ°úÇÏ¸é ½ÃÀå¿¡ °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚ ÁøÀÔÀÌ ¾î·Á¿öÁø´Ù. ½ÃÀå¿¡ ±×³ª¸¶ ÀÖ´ø °³ÀεéÀÌ ¶°³¯ °æ¿ì °á°úÀûÀ¸·Î ½ÃÀå Àüü°¡ À§ÃàµÉ °ÍÀÌ´Ù"°í ¿ì·ÁÇß´Ù.

±ÝÀ¶ ´ç±¹ ¿ª½Ã ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ° °ú¼¼ ¹®Á¦¿¡ À־´Â Á¤Ä¡±Ç°ú °Å¸®¸¦ µÎ°í ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù.

±ÝÀ¶À§¿øȸ °ü°èÀÚ´Â "¼±Áø±¹ÀÇ °æ¿ì ÀÚº»À̵漼 µµÀÔÀÌ ÇÑâ ³íÀÇ ÁßÀε¥, ±ÝÀ¶ À§±â ÀÌÈÄ ÁÖÃãÇÑ »ç·Êµµ ÀûÁö ¾Ê´Ù. ¼ÒµæÀÌ ÀÖ´Â °÷¿¡ °ú¼¼°¡ ÀÖ´Ù´Â ´ëÀüÁ¦¿¡´Â °ø°¨ÇÏÁö¸¸ ½Ã±â»ó ÀûÀýÇÑÁö´Â ´õ ¼¼½ÉÇÑ °ËÅä°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

±ÝÀ¶ÅõÀÚȸ»ç ÇÑ °íÀ§ ÀÓ¿øÀº "ÆÄ»ý»óÇ°Àº ÁÖ½Ä ¹× ä±Ç °¡°Ý¿¡ ¿¬°èµÇ´Â °í¼öÀÍ¡¤°íÀ§Çè ±ÝÀ¶°Å·¡·Î Á¤ºÎ´Â ±×µ¿¾È Ãʱ⠽ÃÀåÀÇ À°¼ºÀ» À§ÇØ ¼¼±ÝÀ» ºÎ°úÇÏÁö ¾Ê¾Ò´ø °ÍÀ̳ª ½ÃÀå »óȲÀÌ ÁÁÁö ¾ÊÀº ¶§ÀÎ ¸¸Å­ ½Ã±â»óÁ¶¶ó´Â »ý°¢ÀÌ µç´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù. ±×´Â "Çؿܵµ ÀÚº» À̵漼¸¦ µµÀÔÇÒ ¶§¿¡´Â ÅõÀÚÀÚ ÀÇ°ßÀ» ¼ö·ÅÇÏ°í ÃæºÐÇÑ °ËÅä ÈÄ °áÁ¤ÇÑ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

ÁÖ¿ä±â»ç

  • Ãâ»ý :
  • ¼Ò¼Ó :
  • Çз :
  • DID :

»ó¼¼ÇÁ·ÎÇÊ

×