<°³Á¤ÆÇÀÇ ÁÖ¿ä ³»¿ë> 1. Scholes et al.(2002)¿¡¼ Á¦½ÃÇϰí Àִ¡®È¿À²ÀûÀÎ ¼¼¹«°ü¸®(efficient tax planning)¡¯ÀÇ ±âº»°³³äÀ» Àß ¼³¸íÇØ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Â ±¹³»ÀÇ »ç·ÊµéÀ» Æ÷ÇÔ½ÃÅ´. -ÀÌ·¯ÇÑ »ç·ÊµéÀº ´ëÇÐ ¹× ´ëÇпø °úÁ¤¿¡¼ ±³°ú¼ÀÇ ÀÌ·ÐÀ̳ª ÇмúÁöÀÇ ¿¬±¸³í¹®µé¿¡¼ Á¦½ÃÇϰí ÀÖ´Â ¼¼¹«°èȹÀÇ °è¾àÀû °üÁ¡(contractual perspective), ³»ÀçÁ¶¼¼(implicit taxes), Á¶¼¼ ´ë ºñÁ¶¼¼ ¿ä¼ÒÀÇ »óÃæ°¡´É¼º µîÀÇ °³³ä°ú ³»¿ë¿¡ ´ëÇØ Á»´õ Èï¹Ì¸¦ °®°í ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ¸¦ Á¦°øÇØ ÁÙ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÔ.2. µ¶ÀÚ ÁöÀû»çÇ× ¹Ý¿µ ¹× ¼³¸íÀÌ ºÎÁ·Çϰųª ¸ðÈ£ÇÑ ºÎºÐ¿¡ ´ëÇØ¼´Â ÇÊ¿äÇÑ ¼³¸íÀ» º¸¿ÏÇÔ.3. ÃÊÆÇ ¹ßÇà ÀÌÈÄ °³Á¤µÈ ¼¼¹ýÀÇ ³»¿ëÀ» ¹Ý¿µÇÔ.<ƯÀåÁ¡>1. ±â¾÷ÀÇ Á¶¼¼ ¼¼¹«°ü¸®¿¡ ´ëÇÏ¿© ü°èÀûÀ¸·Î ±â¼úÇÑ À̷м2. ¼¼¹«¿¡ °üÇÑ ÅëÂûÀÌ ºÎºÐ¸¶´Ù »ó¼¼ÇÏ°Ô ÀÌ·ç¾îÁ® ÀÌ ºÎ¹®¿¡ ´ëÇÏ¿© Àü¹ÝÀûÀÌ°íµµ ±íÀÌ ÀÖ°Ô ÁýÇÊ3. ¼¼¹«°ü¸®ÀÇ ±âÃÊ ¼¼¹ýÀÇ Àû¿ë ÇØ¼®°ú ºÒ¸íÈ®¼º ÀúÃà¹æ½ÄÀÇ Ã¤Åà ±â¾÷ÇüÅÂÀÇ ¼±Åà ±â¾÷ÀÇ Àμö ÇÕº´ ¹× ºÐÇÒ µî ÃÑ 15°³ÀÇ ÀåÀ¸·Î ±¸¼º4. ¼¼¹«È¸°è¿¡ °üÇÑ ³í¹®¿¡ ´ëÇÏ¿© ¸¹Àº ¼Ò°³¿Í ¼³¸íÀ» Ãß°¡5. ±âÁ¸ÀÇ <±â¾÷ÀÇ Á¶¼¼Àü·«>ÀÇ Á¦¸ñÀ» <±â¾÷ÀÇ Á¶¼¼Àü·«°ú ¼¼¹«È¸°è¿¬±¸>·Î ±× ³»¿ë¿¡ ´õ ÀûÇÕÇϵµ·Ï ¸í¸íÇÏ¿© ¼¼¹ýÀÇ °³Á¤³»¿ë¿¡ ¸Â°Ô »ç·Ê¿Í ¼³¸íÀ» ¼öÁ¤¤ýº¸¿Ï
<¸ñÂ÷>
Á¦1Àå ¼¼¹«°ü¸®ÀÇ ±âÃÊÁ¦1Àý Á¶¼¼°¡ ±â¾÷°æ¿µ¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÁ¦2Àý Â÷º°°ú¼¼¿Í Á¶¼¼°æ°¨ÇàÀ§Á¦3Àý Á¶¼¼°æ°¨ÇàÀ§ÀÇ Àû¹ý¼ºÁ¦4Àý Á¶¼¼ÃÖ¼ÒÈÀü·«°ú È¿À²ÀûÀÎ ¼¼¹«°ü¸®Á¦5Àý ¼¼¹«È¸°è¿¬±¸ÀÇ È帧°ú Àü¸Á Á¦2Àå ¼¼¹ýÀÇ Àû¿ë¤ýÇØ¼®°ú ºÒ¸íÈ®¼ºÁ¦1Àý ¼¼¹ýÀÇ ºÒ¸íÈ®¼º°ú Â÷º°°ú¼¼ÀÇ ºñÈ¿À²¼ºÁ¦2Àý ¼¼¹ýÀÇ ¹ý¿øÁ¦3Àý ¼¼¹ýÀÇ ¿øÄ¢ Á¦3Àå ÀúÃà¹æ½ÄÀÇ ¼±ÅÃÁ¦1Àý µ¿ÀÏÇÑ ¼¼ÀüÀÌÀÍ·üÇÏ¿¡¼ÀÇ Àç»êÁõ½Ä¼ö´ÜÀÇ ¼±ÅÃÁ¦2Àý ºÒº¯¼¼À²ÇÏ¿¡¼ÀÇ ÀúÃà¹æ½ÄÀÇ ¼±ÅÃÁ¦3Àý º¯µ¿¼¼À²ÇÏ¿¡¼ÀÇ ÀúÃà¹æ½ÄÀÇ ¼±ÅÃÁ¦4Àý ÀúÃàÀÚ¿Í Àڱݻç¿ëÀÚ ½Ö¹æÀ» °í·ÁÇÑ ºÒº¯ ¼¼À²ÇÏ¿¡¼ÀÇ »çÀû(ÞçîÜ) °è¾à¿¡ ÀÇÇÑ ÀúÃàÁ¦5Àý º¯µ¿¼¼À²ÇÏ¿¡¼ÀÇ »çÀû °è¾à¿¡ ÀÇÇÑ ÀúÃà Á¦4Àå ±â¾÷ÇüÅÂÀÇ ¼±ÅÃÁ¦1Àý ±â¾÷ÇüÅ¿¡ µû¸¥ Â÷º°°ú¼¼Á¦2Àý ºÒº¯¼¼À²ÇÏ¿¡¼ÀÇ ±â¾÷ÇüÅÂÀÇ ¼±ÅøðÇüÁ¦3Àý ±â¾÷ÇüÅÂÀÇ ¼±Åðú ¼¼À²Á¦4Àý ±ÕÇüÅõÀÚÀÌÀÍ·ü°ú ¿¬°£À¯È¿¼¼À²Á¦5Àý ÇöÇà ÀÌÁß°ú¼¼Á¶Á¤Á¦µµ¸¦ °¨¾ÈÇÑ ±â¾÷ÇüÅÂÀÇ ¼±Åà Á¦5Àå Â÷º°°ú¼¼¿Í ³»ÀçÁ¶¼¼Á¦1Àý Â÷º°°ú¼¼ÀÇ ¿µÇâÁ¦2Àý ³»ÀçÁ¶¼¼ÀÇ °áÁ¤Á¦3Àý ³»ÀçÁ¶¼¼ ¹ß»ýÀÇ ¿¹½ÃÁ¦4Àý Á¶¼¼¼±È£Çö»óÁ¦5Àý ³»ÀçÁ¶¼¼¿¡ °üÇÑ ½ÇÁõ¿¬±¸ Á¦6Àå Á¶¼¼Â÷ÀͰŷ¡Á¦1Àý Á¶¼¼Â÷ÀͰŷ¡ÀÇ °³³äÁ¦2Àý Â÷º°°ú¼¼¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ Á¶¼¼Â÷ÀͰŷ¡Á¦3Àý Á¶¼¼¼±È£Çö»óÀ» ÀÌ¿ëÇÑ Á¶¼¼Â÷ÀͰŷ¡ Á¦7Àå ºñÁ¶¼¼ºñ¿ëÀ» °¨¾ÈÇÑ È¿À²Àû ¼¼¹«°ü¸®Á¦1Àý È¿À²Àû ¼¼¹«°ü¸®ÀÇ ÀÇÀÇÁ¦2Àý ºÒÈ®½Ç¼º°ú °ü·ÃµÈ ºñÁ¶¼¼ºñ¿ëÀÇ À¯ÇüÁ¦3Àý À§ÇèºÐ´ã°ú ºñ¹ÐÇൿÀ» °í·ÁÇÑ ¼¼¹«°ü¸®Á¦4Àý ºñ¹ÐÁ¤º¸¿Í ¼¼¹«°ü¸®Á¦5Àý À繫º¸°í¿Í ¼¼¹«°ü¸®ÀÇ »óÃæ°ü°è¿¡ ´ëÇÑ ¼¼¹«È¸°è¿¬±¸Á¦6Àý Aȸ»çÀÇ Corporate Trade »ç·Ê£º¼¼¹«°èȹÀÇ °è¾àÀû Ãø¸éÁ¦7Àý Dȸ»çÀÇ ±¹Á¦Á¶¼¼¸®½º£º¼¼±ÝÀçÁ¤°Å·¡ »ç·Ê Á¦8Àå ÇѰ輼À²Á¦1Àý ÇѰ輼À²ÀÇ Á߿伺°ú °è»êÀÇ ¾î·Á¿òÁ¦2Àý ÇѰ輼À²ÀÌ ³·Àº ±â¾÷ÀÇ ´Ù±â°£ ¼¼¹«°ü¸®Á¦3Àý ÀÌ¿ù¼¼¾×°øÁ¦¸¦ °¡Áø ¹ýÀÎÀÇ ¼¼¹«°ü¸®Á¦4Àý ±â¾÷ ÇѰ輼À²ÀÇ ÃßÁ¤¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸ Á¦9Àå µ¿Àû(ÔÑîÜ) ¼¼¹«°ü¸®Àü·«Á¦1Àý »óȲº¯È¿¡ µû¸¥ ÀçÆíºñ¿ëÁ¦2Àý ÀçÆíºñ¿ëÀÇ °áÁ¤¿äÀÎ Á¦10Àå ÀΰǺñÀÇ ¼¼¹«°ü¸®Á¦1Àý °³ ¿äÁ¦2Àý ÀΰǺñÀÇ Áö±Þ½Ã±âÁ¦3Àý ÁÖ°¡¿¬µ¿º¸¼öÁ¦4Àý °ú¼¼ Á¦¿Ü ÀΰǺñ Á¦11Àå ±¹Á¦Á¶¼¼°ü¸®Á¦1Àý ÃÑ ·ÐÁ¦2Àý ±¹¿Ü¿øÃµ¼Òµæ¿¡ ´ëÇÑ °ú¼¼Á¦3Àý ±¹¿ÜÅõÀÚÀÇ °áÁ¤Á¦4Àý ¿Ü±¹³³ºÎ¼¼¾×°øÁ¦¿Í ¼¼¹«°ü¸® Á¦12Àå ÀÚº»±¸Á¶¿Í ¹è´çÁ¤Ã¥Á¦1Àý ¼¼¹«°ü¸®¸ñÀûÀÇ ÀÚº»±¸Á¶ º¯°æÁ¦2Àý ±â¾÷ÀÇ ÀÚº»±¸Á¶¿Í Á¶¼¼¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸Á¦3Àý ¼¼¹«°ü¸®¸ñÀûÀÇ ºÎ丸±â ¼±ÅÃÁ¦4Àý À¯º¸¼Òµæ°ú ¹è´çÁ¤Ã¥Á¦5Àý ¹è´ç¼Òµæ¼¼ÀÇ ÀÚº»È¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸Á¦6Àý ÀÚº»±¸Á¶¿Í ±â¾÷°¡Ä¡ÀÇ °ü°è¿¡ ´ëÇÑ ÀÌ·Ð Á¦13Àå ȸ°è󸮹æ¹ýÀÇ ¼±ÅÃÁ¦1Àý ¼Òµæ±Í¼Ó½Ã±âÀÇ Â÷ÀÌÁ¦2Àý Ç׸ñº° °ËÅäÁ¦3Àý À繫ȸ°è»ó ȸ°è¼±Åðú Á¶¼¼º¯¼ö Á¦14Àå ±â¾÷ÀÇ Àμö¤ýÇÕº´ ¹× ºÐÇÒÁ¦1Àý °³ ¿äÁ¦2Àý ¿ì¸®³ª¶ó ÇÕº´¼¼Á¦ÀÇ Æò°¡Á¦3Àý ¿ì¸®³ª¶ó ºÐÇÒ¼¼Á¦ÀÇ Æò°¡Á¦4Àý ¼¼¹«»ó ´©Àû°á¼Õ±â¾÷°úÀÇ ÇÕº´À» ÅëÇÑ ¼¼¹«°èȹ£ºÇϳªÀºÇà »ç·Ê Á¦15Àå ºÎ(Ý£)ÀÇ ¹«»óÀÌÀü£º±âºÎ, »ó¼Ó ¹× Áõ¿©Á¦1Àý ±âºÎ°áÁ¤Á¦2Àý Áõ¿© ¶Ç´Â »ó¼ÓÀÇ ¼±ÅÃÁ¦3Àý ¼Ò±Ô¸ð Àç»êÀÇ Áõ¿© ¶Ç´Â »ó¼ÓÁ¦4Àý Àç»êÀÇ ¹«»óÀÌÀü¿¡ °üÇÑ ±âŸ ¼¼¹«°ü¸®¹æ¾ÈÁ¦5Àý Àç»êÀÇ Æò°¡Á¦6Àý »ó¼Ó¼¼¹×Áõ¿©¼¼¹ý»ó ºñ»óÀåÁÖ½ÄÀÇ Æò°¡¹æ¹ý¿¡ °üÇÑ ¿¬±¸